李彦宏：商业谋略缔造百度神话
从制造百度营销、股价神话到PK掉Google野心：
文/李乐天
"我们出售了在百度的小额投资"，前不久，百度最大的竞争对手Google，已全部出售了自己所持百度2.6%的股票，Google的一位新闻发言人表示，"我们想通过自己的力量来成功地在中国运营搜索业务。"而在众多分析人士看来，这样的举动意味着Goolge多年以来一直期望通过逐步收购百度打开中国搜索市场的想法已经全部破灭。
事实上，百度能够让Google多年的收购努力最终无功而返，完全来自于百度总裁李彦宏当初的商业策略。
一直以来，在普通人的眼中，百度总裁李彦宏似乎完全是一个技术专家型的人物，百度的成功似乎也完全来源于李彦宏强大的技术资源背景。
从自学计算机专业实现转型出国留学，到以技术专家身份出走华尔街进入硅谷，再到携带风险投资回国创业建立百度，直至百度创造纳斯达克股市股票发行日涨幅之最，在梳理李彦宏一系列的职业发展过程之后，却惊奇地发现，相比较于自身出色的技术能力，李彦宏在商业运做和市场营销上所展现出的天分，才是让他成功最重要的基因。
第一部分：商业意识初成
"他的商业思维和市场眼光非常独到，对搜索产业方向的把握和商业竞争的规律和规则理解得非常到位。"到如今，相比于技术，包括创业伙伴徐勇在内的许多人显然对李彦宏商业方面的评价更高。事实上，这样的感觉完全来自于李彦宏8年美国留学生活的磨练。
功利化的人生选择
生于山西阳泉的李彦宏至今都不觉得自己小时候有多么大的志向。
在高考填报志愿时李彦宏并没敢报自己喜欢的计算机专业，而是刻意选择了北京大学的图书情报专业。在李彦宏看来，高二时那场全省的高中生计算机竞赛，让一向自信的自己知道了这个领域有太多牛人，要想出头就必须避其锋芒，而图书情报专业却是一个相对交叉的新型学科，在中学里，谁也不可能接触到这种专业，如此一来，大家的起跑线是一样的。
现实情况却让李彦宏失望。在能人辈出的北大，图书情报专业的学生，通常被认为是第一志愿未被录取，转专业发配而来的，除了感觉很没面子，更重要在于，原本想象图书情报与计算机专业关系一定十分紧密的想法被现实的课程设置击了个粉碎。加上那段时间里，"脑体倒挂"造成的社会就业不景气，这样的景象无疑让李彦宏失望，从而也对自己前途产生了焦虑。于是，李彦宏开始寻找突围的方式。事实上，当时能够供李彦宏选择的出路也只有一条--出国。
当然，图书情报专业在国外也是冷门，为了能够顺利地出国，李彦宏把目光又转回了计算机专业上，在学习本专业信息检索之余，李彦宏开始学习计算机。
接下来的事情，地球人都知道，李彦宏顺利地拿到了布法罗纽约州立大学计算机系的录取通知，1991年圣诞节，李彦宏搭上了飞往美国的班机，从这一刻开始，李彦宏体内的市场感觉开始被逐步挖掘出来。
学会用商业视角经营自己
"真正能让我感觉好的不是在最好的学术期刊上发表多少篇论文，而是我做的东西有多少人需要、多少人用得着。说白了我就是一块工程师的料，而不是一个科学家的料。"在一系列的误打误撞中，李彦宏在位于普林斯顿的松下信息技术研究所实习了三个月，可以说这段经历对李彦宏后来的职业道路选择起了至关重要的作用。
工业界研究的态度与学校是完全两样的，虽然都是在搞研究，双方的视角却截然不同。
校园里或者说学者型的研究工作仅仅就是为研究而研究，而企业的研究却是为了解决问题而进行研究，例如许多在学术派看来并不是问题的问题，却经常在企业的研究中被作为关键问题提出来并花大力气加以解决--因为这些问题往往涉及到实际的生产应用。
这样的环境，让懵懵懂懂的李彦宏懂得了对于技术研究还可以从工业的角度去理解，"提出实际的问题，然后解决它"。李彦宏越来越喜欢那些与工业结合紧密的东西。
由于在松下实习期间发表了一篇非常有影响力的论文，华尔街一家隶属于道·琼斯子公司的老板注意到了李彦宏出众的技术实力，在他再三的邀请下，1994年李彦宏毅然放弃了在读的博士学位，进入了商界。其实，在进军华尔街之前，李彦宏曾将它与硅谷进行了一些对比--硅谷不仅工作非常辛苦，而且工资比华尔街要低10000多美元。从这个行为不难看出，李彦宏已经开始懂得用商业的眼光衡量自己的价值了。
而后来李彦宏离开华尔街去硅谷，也和自己的商业想法有着直接的关系。李彦宏进入华尔街的时候，恰逢全球互联网行业开始商业化，各种金融机构纷纷建设自己的网络系统，各种新技术也开始广泛被应用在全新的互联网中，使得李彦宏的技术特长很容易有用武之地--李彦宏当时设计的实时金融系统至今还被广泛应用于华尔街各大公司的网站。而到了1996年，华尔街各公司对网络的建设已经到了一个相对完善的地步，在不再需要太多的技术开发的情况下，李彦宏研究出对搜索具有革命性的"超链分析"程序在商业上自然也就没有了意义。
"如果你到Infoseek的话，你做的东西很快会有近千万人使用"，在著名的搜索引擎公司Infoseek的高层威廉·张的劝说下，李彦宏这才离开了繁华的东海岸去了位于美国西海岸的硅谷。
撰写《硅谷商战》 梳理商业思维
1999年，在第一波互联网高潮时，许多中国互联网人手中都有一本名叫《硅谷商战》的书，这本书用生动的笔触描绘了在硅谷发生的惊心动魄、风云突变的现代商战，而此书的作者正是李彦宏。
当时李彦宏作为一个技术专家为什么会写出一本关于商战游戏规则的书？
这并不是偶然，而是李彦宏商业思维日益成熟的必然体现。在华尔街工作的日子中，李彦宏做的是金融信息系统，每天都会跟那些实时更新的金融新闻打交道，尤其当时IT行业刚刚兴起，相关的新闻特别多。就这样在有意无意间，李彦宏积累了大量的金融证券市场、计算机与网络、市场战略和信息服务的知识和第一手资料，也对商战有了进一步的了解，但由于远离企业商战的一线，此时李彦宏对商战的激烈性还仅限于纸上。
而从华尔街来到硅谷之后，李彦宏却将纸上印象变成了亲身感受。微软如何跳出来公然反叛IBM，又怎样以软件教父的身份对抗SUN、网景……一个个鲜活的商战故事不断地在李彦宏的眼前上演，而李彦宏最直接的感受就是自己进Infoseek公司时，得到的股票期权价格仅仅为5美元，而一年后就涨到100美元，让李彦宏一下就成为了百万富翁。
但真正令李彦宏意识到"原来技术本身并不是惟一的决定性因素，商战策略才是真正决胜千里的因素"的道理，却是在闲暇之余炒股。
随着股票涨跌，李彦宏慢慢发现股市起伏与公司战略有着直接的联系。而通过长时间的分析研究公司的业绩决策与股票涨、跌之间的关联，加上在华尔街所积累下的经验，使得李彦宏的商业思维快速丰满起来，同时也对硅谷许多公司在商战中的沉浮经历有了自己的看法。"这些事情不吐不快"，此时对于李彦宏来说，已经不满足于当一个旁观者，这就是写《硅谷商战》的最初动力。
在写作之初，李彦宏也并没有意识到自己已经开始以经营管理者的思维视角去看待商业问题，但随着写作的深入，李彦宏却发现自己渐渐了解到了商战背后的游戏规则，也看到了呼之欲出的商机。"我们要学会掌握其中的游戏规则，这样才能采取主动，我们研究好了游戏规则就有可能打败对手。"
在后来撰写的《硅谷商战》自序中，字里行间都能隐约看出李彦宏对硅谷的游戏规则已经有一定的把握。
客观而言，写《硅谷商战》的过程实际上可以看成是一次李彦宏对自己商业思维梳理的过程，让技术思维和商业思维第一次真正意义上在李彦宏身上交汇。而在谈创业的想法时，先让合作伙伴徐勇在"保密协议"上签字后才开始聊具体事情的做法，也说明了李彦宏已经从思维上真正意义上完成了从技术专家到商业人的蜕变。
从这层意义上讲，《硅谷商战》完全可以看成是李彦宏对"商业"课程所做出的一份"毕业论文"。
创业搜索 用商业理性把握机会
事实上，写完《硅谷商战》，"把现在发生的事情讲清楚的时候"，创业的想法已经开始占据李彦宏的思维。在1998年的下半年，由于Infoseek公司的决策者认为网络以后的发展方向是传统媒体，因而公司对搜索技术的重视程度明显开始走低。作为一个用商业思维来看待技术发展趋势的专家，李彦宏明显感到了公司的发展方向存在着问题，"伴随着互联网的兴起，搜索应用迟早会成为热点"。此时尽管已经成为Infoseek的技术总监，但李彦宏还是开始考虑离开Infoseek。
但在选择创业地点以及选择创业时机的问题上，李彦宏却没有盲目地做出决定，因为商业理智告诉自己，要用商业的眼光理性看待问题。
对于李彦宏来说，在美国创业并不是一个不可行的选择。李彦宏凭借自己的技术水平和从业背景，完全可以在硅谷找到投资人，创立一家关于搜索技术的公司，但在李彦宏看来，此时美国的搜索技术竞争已经开始白热化，自己的加入毫无优势可言。而对于前景广阔的中文搜索市场，全球范围内依然是一片空白，回国创建中文搜索，无疑能使自己的技术得到最有效的发挥。
同样，在回国创业时机的把握上，李彦宏同样显示出了商人的眼光。1998年是中国互联网投资的高潮，在.com概念的空前炒作中，稍微有一点新奇的想法就可以融到一笔资金，无疑是融资的最好时机，但李彦宏却依然选择了继续埋头打工。
"当时感到中国还不需要搜索这个技术，大家都在做概念。"事实上李彦宏的选择是正确的，因为只有互联网热起来，在网络充斥大量信息的情况下，做搜索业务才有意义，"皮之不存，毛将焉附。"中国的这句古话很好地说明了道理。直到现在，李彦宏谈起创业经历的时候，仍然向媒体表示，他回国创业的时间不是晚了，而是恰好："我回来并不晚。当时互联网发展到一定程度，就需要新的渠道。这正好迎合了百度针对的市场。"
1999年，当李彦宏作为专家应邀回国参加50周年国庆观礼的时候，突然发现，搜狐、新浪等网站已经呈现出一派蒸蒸日上的劲头，网民把上网当成时髦，各大聊天室里永远有一堆人在闲扯，知名的BBS上也开始流行相互"拍砖"，社会各阶层都在谈论网络如何如何，不少人的名片上也开始印E-mail地址，大街小巷中穿着".com"文化衫的行人也比比皆是，李彦宏意识到国内的环境已经到了可以下海的时候。
时不我待，看惯了硅谷商战的李彦宏十分清楚时间意味着什么，尽管手中仍有价值50多万美金的Infoseek股权没有兑现，但他却义无返顾地决定离开了。
第二部分：创业百度 营销高手本色初露
成功取信于风险投资人并拿到超出预想的投资，依靠市场感觉通过精打细算扛过互联网的寒冬，李彦宏初步展现出了一个商人的经营天分。
找投资就是"营销"自己
在一般人的眼中，风险投资商们个个都是人精，他们对技术本身不见得有多精通，但商业敏感却超出常人。尤其在硅谷，商业模式相似的创业计划满天飞，聪明的投资者只有更关注执行这个创业计划的人，浅白一点讲就是投资的关键是要投对"人"。
李彦宏自然非常清楚这一点，要想能够拿到风险投资，首先要将自己"营销"给这些投资人，要让投资人对自己产生充分的信任。如果投资者不信任自己，随便派个财务或别的什么高管去公司坐镇，形成外行干涉内行的局面，这无疑会影响做事的效率与热情。
1999年的10月到11月，本来不爱开车的李彦宏整天开车在旧金山沙山路（美国西部的风险投资集中地）走门串户，寻找合适的投资人。当李彦宏、徐勇把创办中文搜索引擎的想法抛出，引来了好几家风投要追着投钱。在当时的环境下，"中国、网络"无疑是一个强有力的卖点。但在送上门的美元面前，李彦宏的前提就是要求投资者对搜索引擎的前景持乐观态度，在中国大陆，因为投资方不能持续支持而死掉的项目并不少，其中有些项目回过头来看，的确有着不错的前景，关键是没坚持到最后。
千挑万选之后，李彦宏和徐勇最终和PeninsulaCapital（半岛基金）和IntegrityPartners两家投资商达成了协议。而据说协议的达成完全是因为李彦宏的一句话。
一位投资人问李彦宏，你多长时间能够把这个搜索引擎做出来？李彦宏想了想，说需要6个月。"多给你钱，你能不能做得更快些？"对一般人来说，只要能拿到投资，对于投资人的要求，往往想都不想就拍胸脯，何况是增加投资。但李彦宏却迅速地拒绝了对方的提议，表示自己必须要进行认真的思考。这对于风险投资商而言，无疑吃了一粒定心丸，使他们相信自己面前的这个中国年轻人，是值得信赖的，因为他不会说大话。事实上，李彦宏承诺6个月的工作量，4个月就做出来了。"Robin从来不说大话"，后来百度上市后，员工谈到老板李彦宏时，评价最多的也是他对承诺的极为认真。
同时，投资人在亲耳听到Infoseek的威廉·张证实李彦宏的技术水平的确能够排进世界前三时，一切问题都迎刃而解。本来李彦宏想融资100万美元，而充满信心的风投们却又追加了20万美元的投资，执意给了120万。占百度25％的股份。随着后来百度的盈利与上市的骄人战绩，这一笔风险投资可以说是这两家投资机构有史以来最成功的一次投资。
1999年圣诞节，怀揣着资金的李彦宏回到了北大开始创业，一切也许是巧合，8年前他起身去美国的时候，也正是圣诞节。
商业判断驱走互联网寒冬
在互联网低谷时期的大背景下，百度从一开始就能够迅速地在国内搜索领域站住脚跟，与李彦宏的商业直觉有着密不可分的关系，甚至当百度还没有实现盈利的时候，已经将国内其他同类公司甩在了后面。
在李彦宏刚着手创办百度的时候，国内也有"搜索客" "悠游"等为数不多的专业搜索引擎公司。同时，一些门户网站，如搜狐等，也研发自己的搜索引擎业务。但这些搜索引擎公司往往只是着重于向客户销售搜索引擎软件以及系统，而门户网站则仅仅是把提供免费搜索引擎服务当作提高访问量的工具。
李彦宏看到了需求与供给之间的问题--销售整个软件或系统给客户往往会因为价格和后续服务产生问题，对于门户而言，一次性花大价钱购买一套搜索引擎经济上不划算，况且由于产品出售后维护往往也是问题，所以很多客户一度拒绝搜索引擎。于是百度采用了美国已有的Inktomi公司模式，按照客户网站的访问量进行收费的方法，如此一来无疑减小了客户们承担的经济压力，为此，百度曾旗帜鲜明地喊出了"在你成功的背后"的口号。
就这样与流量挂钩的付费模式很快受到各大门户网站的欢迎。同时，由于李彦宏在搜索上的顶级技术资源，也为公司的专业性提供了足够保证。百度推出不到5个月的时间里，几乎所有大的门户网站都成为了百度的客户。
李彦宏对商业危险的判断也帮助他渡过了最困难的时期。按常理，一般人当拿到风险投资后，一定会大把烧钱，例如租高级写字楼，配置先进的办公设备，但李彦宏却不同，"我所见到的创业型公司条件是非常艰苦的，我当时判断美国的风险投资商在中国会吃大亏。"凭借华尔街和硅谷的经验，李彦宏知道在互联网上没有什么事情是不可能发生的，所以他一直谨慎地花着那120万美元--投资商曾要求他在半年内"烧光"120万美元，李彦宏却保守地做了一年的预算；为省钱，办公地点就设在了自己的母校北大资源宾馆的两个大房间里……这也换来了员工对李彦宏的又一个绰号："抠门老板。"
在2000年年底，纳斯达克股市突然崩盘，一直虚火旺盛的网络经济也在一夜间破裂。正因为此前的精打细算，百度不仅没有关门，反而在此时融到了第二笔资金1000万美元。
人们纷纷开始惊异于李彦宏当初做法的前瞻性，而李彦宏说自己只不过完全是凭借直觉，"当初也并没有想像到纳斯达克股市会如此快的崩盘"。其实，这更多是他不愿过多评价自己超前而稳健的商业意识。
事实上，这次逆市融资背后的关键点在于李彦宏对于正常商业状态下的未雨绸缪，李彦宏在第一笔投资还有一半时就着手了做了融资。"一定要在尚不缺钱的时候借到下一步需要的钱。"
转型搜索门户 借势新浪营销
客观而言，与其说百度的成功是由于推出搜索门户和竞价排名模式，倒不如说是由于市场运做的成功。
事实上，从2000年年底开始，百度卖得越好，李彦宏的压力就越大，尽管技术领先，让百度很快形成了市场垄断，但是依然没有解决如何盈利的问题。投资回报一直是负数。
整个2001年对于中国互联网界来说，是悲惨的一年。大批的网站纷纷倒闭，少量勉强维持的也几乎都在裁员，各大网站都陷入了生存危机之中。此时，对网站们来说，搜索服务完全成为了一个"花瓶"，只要有个搜索框挂在那里装门面就行了，实在不行就弄个"网站搜索"，只在自己的网站里捞点信息对付一下就成了，"就两尺布，顾头就顾不上腚"，当时有这样一句玩笑形容各大网站花钱的窘境。
这样的形势让李彦宏知道，百度必须做点别的了。因为连门户网自己都"吃不饱"，等待门户网站赚大钱重金购买搜索引擎技术服务无疑是痴人说梦，再等就是等死。
在经历了与董事会的一番激烈争吵，一怒之下摔了手机的李彦宏顶住压力推出了两个对百度具有历史意义的决定：推出自己的网站直接为用户提供搜索服务、尝试一种新的商业模式"竞价排名"--按照企业或者其产品名称在搜索结果上出现的先后排序向企业收费，甚至在做出这个决定的时候，压根儿没有再征求其他高管的意见。
商业模式的剧变必然会给企业带来巨大风险，从这层意义上看，"投资人的心情是可以理解的，但我别无选择。"李彦宏后来这样表示。
有时候，发现新的商业模式有时并不是什么难事，而最难的问题却是如何让广大用户知道、认可这种模式，毕竟百度长期隐藏在各大门户网站的光环背后。有一个形象的说法很能比喻当时百度的状态，百度原先的业务模式可以看成是OEM业务，把技术产品卖给门户网站，让他们来对外零售，自己不需要考虑消费者的感受。而自己做门户搞"竞价排名"后，则是变成了自有品牌的营销，百度必须有自己的营销渠道。
想成为公众知晓的公司，首先百度要解决的就是如何迅速提高知名度的问题。由于许多门户网站都在找各种理由拖欠百度的服务费，于是李彦宏想到了最大欠债户新浪……
2002年3月，新浪网搜索引擎中的网页搜索服务被百度停止，此时点击新浪的搜索栏，网页上却显示的是"新浪欠费，百度停机，如需要更好的搜索结果，请登录'www.baidu.com'"。
就因为这一句话，不仅让百度的访问量一夜之间狂涨，更重要的是中国的网民纷纷知道了百度这个曾经隐身于各大门户网站背后的搜索技术提供商，推出了方便实用的搜索门户和它的竞价排名。
尽管李彦宏至今都在坚决否认百度停止新浪服务是有意而为，但业界却始终认为这一次百度的"新浪停机"事件，堪称营销的经典案例。在此之前，百度每天的流量也就是三五万而已。
在"一战成名"后，百度品牌知名度被广为传播，同时，李彦宏迅速组织了市场人员对企业进行了大量的销售工作，至此百度开始进入赢利阶段。
第三部分：上市之路 尽显营销借势功力
小时候的李彦宏一度迷上了戏曲，他常常在床上把床单围在腰里做战裙，拿一棍子当枪哗哗地耍，一个人不断地亮相。其实他真正喜欢的不是戏曲，而是那个舞台。只有在舞台上，才能一招一式地展示自己的才华，而百度上市的过程就为李彦宏施展自己的商业天赋提供了一个最好的舞台。
傍着 Google 高价上市
百度上市，其意义不仅仅在于一夜暴富的神话，更关键在于百度上市是中国互联网发展历史上第一个受到全球性关注的事件。
相比新浪、搜狐、网易、盛大等企业上市时的情况，百度股票发行当日股价增长350%，创造了纳斯达克股票历史上的涨幅纪录，至今为止百度还是纳斯达克中国概念股中股价最高的股票。为什么美国人会如此青睐百度？
按理而言，从创造商业模式角度来看，陈天桥应该是中国第一，中国互联网当今第一大收入来源--网络游戏业，就是陈天桥开创的盈利新空间。从创新和预见力角度看，丁磊无疑是头号人物，中国互联网的热闹他一个都没有错过，网易一次次的成功转型都可堪称是奇迹。但为什么他们都没有像百度这样引发美国人的热情？以至于搜狐的张朝阳发出"华尔街不懂中国"的感慨。而且，百度的产品概念在美国已经被Google和雅虎等大公司卖过多次。
其实原因并不复杂，美国投资者之所以看好百度，皆因李彦宏为百度制定了借势Google的商业策略，这样的策略对百度的上市起到了决定性的作用。
通过"新浪停机"等一系列的事件营销，让百度从品牌到实际业绩，整体上都获得了巨大的收益，但要想把百度的品牌再提升一个层面，必须为自己找到可以借势的"强大"对象，而此时，正好恰逢全球搜索巨头Google业务开始全面进入中国市场。
我们不得不承认百度整体实力上与Google确实存在着一定差距，想通过与Google竞争提升百度，无疑是不现实的想法，但李彦宏注意到了Google在中文搜索存在的缺陷，于是李彦宏很聪明地将Google拉入了中文搜索这个竞争环境，通过用偷换"概念"的方法让力量对比悬殊的竞争变成了"最好的中文搜索引擎"之争，而在这方面，Google自然不是一直专注于中文搜索的百度的对手。
由于美国人大多看不懂中文，且对中国市场只有模糊的认识，通过这种局部放大的战术，百度给美国人形成了这样一种概念--百度就是一个具有中国背景的Google。尽管李彦宏一直反对给百度贴上"中国Google"的标签，但是这并不能阻止人们继续热情地使用这一称呼。从后来国外、尤其是美国媒体对百度所做的相关报道中，很容易就能找到"中国Google"字样的事实看，其实，无论百度是"中国的Google"，还是Google中国是"中国的百度"，这都无法抹煞百度的特质，李彦宏的目的达到了。
至于在百度第三次融资时，同意让竞争对手Google以小比例入股百度，完全可以看出李彦宏再次借Google提升百度价值的目的--连竞争对手都看好百度的前景无疑是说服美国人的最好卖点，同时接受Google入股，也能获得国际投资者的认同，为百度的独立上市扫清障碍，其战略意义大于资金上的考虑。
但事实上，让最强的竞争对手入股，无疑是要冒相当大的风险，在许多企业看来，竞争对手入股自己企业，其目的就是收购，所以往往企业也都会拒绝这样的要求，因为稍有不慎，就会丢掉企业的控制权。
但李彦宏确实有商人的那份精明，尽管Google付出了1000万美元的代价，也只仅仅拿到了百度2.6％的股份。2006年6月，在百度身上无所作为的Google，只好卖掉百度股票赚点小钱了事。
掌握控制权 拒绝被资本绑架
从百度创业伊始，如何让百度始终能够按照自己的意愿前进，而不被资本左右？李彦宏就一直在解决这个问题。在李彦宏自己写的《硅谷商战》中，就不乏创业者被资本"绑架"的事例。
在熟知商业游戏规则的李彦宏看来，对于投资人确实没有比利益更好的东西能说服他们，换言之，如果价格合适，百度随时就有可能被股东们出售。所以要想让自己亲手创建的百度继续更好地走下去，百度的控制权就必须掌握在自己的手中。
第一次融资时，徐勇与风投谈好的条件是100万美元，25%的股份，后来由于看好百度，风投将原始融资额从100万美元提高到120万美元，按理而言，风投们的股份比例应该有一定幅度的提高，但李彦宏的态度却非常坚定，比例坚决不变。
同样，在第二次的融资中，国际知名投资机构德丰杰联合IDG向成立九个月的百度投资了1000万美元，其中德丰杰约占了总投资额的75%，成为百度的单一最大股东，但其仍然只拥有百度30%的股权，要知道一年前，120万美元资金就占到了25%的股份。
"不要轻易将主动权交给投资人，在创业的过程中没有人会乐善好施。"为了保证对百度的控制力，李彦宏甚至刻意调低上市的融资额及公开售股比例，并推出旨在防止恶意收购的"牛卡"计划，目的就是出于增强管理层对公司控制权的考虑。尽管实施"牛卡计划"明显会对百度股价产生不利影响，也会挫伤一部分小股东的积极性。
从深层次分析"牛卡计划"的设立，不难看出李彦宏的长远眼光。除了可以确保百度不屈服于机构投资者、公众股东及华尔街的压力之下，只求短期盈利数字，忽视公司长远发展的风险，更重要的是还能确保创始人对公司的持续掌控权，维持公司独立的性格，独特的风格，按照自己的思路来经营公司。
商业策略是永恒的制胜法宝？
没人能否认百度是一家技术型企业，也没人小看李彦宏的技术水平。事实上，百度能够坐到世界独立搜索第二、中文搜索第一的位置与技术紧密相关，但回顾7年来的发展，却发现百度这家依靠搜索技术起家的企业在慢慢地向一条错误的路线靠近。
平心而论，百度的高速发展很大程度上是源自成功的商业模式和特殊的国内环境，而并非是搜索技术的提高。甚至近两年来，百度在搜索技术上的创新和业务种类大有停滞不前的趋势，至少与对手Google相比情况确实如此。Google每年都在推出基于搜索技术的新业务，关于搜索产品推出的数量也在不断增加，而百度除去今年7月推出的百度空间业务之外，似乎并没有太多的作为。
事实上，在过去几年中，Google在中国一直是凭借"一条腿"在发展，雅虎在中国则没有把住战略命脉，微软还没有动手，可以说百度之所以能够在中文搜索市场上坐到头名的位置，李彦宏是在竞争不充分的情况下取得成功的。
虽然技术本身并不是惟一的决定性因素，但没有了技术优势的百度将会渐渐失去自己的竞争力。其实百度过分注重市场已经开始暴露出其弊端，与Google公司2005年61.39亿美金，利润14.65亿美元的业绩相比，百度明显表现出利润率偏低的问题--2005年百度销售收入为3.192亿人民币，利润却只有4760万人民币。
百度必须要意识到，如何利用创新技术为用户提供更加有效的服务才是百度的生存根本。就是如何维持技术和商业上的平衡，这才是今后李彦宏要超越的东西。
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