股票板块的拟合比较
Excel的统计分析功能十分完善，其中多元回归分析在预测决策上就有着广泛的用途。多元回归和一元回归一样，都是寻求因变量和自变量之间的因果关系，一元回归，自变量只有一个，计算比较简单，多元回归的自变量可以有许多个，所有计算十分繁琐，变量越多，计算越是麻烦。利用Excel的多元回归分析函数，可以使整个计算变得轻松自如。
多元回归方程一般表示为
式中： 
为自变量， 
为因变量， 
为方程式的系数。当 
只有一项时，就是一元回归方程。
|
mn |
…… |
m2 |
m1 |
b |
|
sen |
se2 |
se1 |
seb | |
|
r2 |
sey |
|||
|
F |
df |
|||
|
ssreg |
ssresid |
Excel的多元回归函数写作LINEST(known_y's,known_x's,const,stats)，其中known_x's是自变量数组，known_y's是因变量数组，const、stats是两个可选参数，取0或1。当const取0时，方程的最后一项为0（b=0），当 stats取0时，运算结果只显示方程的系数，而省略统计参数。通常const、stats都取1，以获得完整的结果。完整的显示结果如下表：
表中，第1行为方程式的系数，第2行为方程式系数的标准差，r2为确定系数，sey为y的标准差，F为f统计，df为自由度，ssreg为平方回归总和，ssresid为平方的剩余和。对于非统计专业的应用，许多统计参数是不必要的，必需的数据是第1行方程式的系数和第3行的r2值，r值用来估计各变量之间的相关关系，r值越高，相关关系越好。
现在说说如何将LINEST函数用于股票板块拟合计算。
炒股的朋友都知道“板块”的概念，“板块”实际就是具有某种相互关联的股票，这种关联可以是行业的，可以是地域的，也可以是“题材”的。相同“板块”的股票价格具有关联性，但具体数值和公司的股本大小、每股收益率、每股净资产等参数有关。我们可以设这些参数为自变量x，设股价为因变量y，从而找出它们的相关关系，进而定量预测在同一“板块”中各只股票价格上涨或下调的空间。利用这种相同板块的横向比较，可以作为选股的参考。
下面选用“高速”板块的9只股票作为例子（图一），说明计算过程。设总股数、流通股数、每股收益、净资产收益四项指标为自变量 
，股价y为因变量，在相关单元格输入有关数据（收牌价是2002年1月14日的数据）后，即可进行以下计算操作：首先选取一定大小的区域作为显示计算结果的地方，区域的行数为5行，区域的列数为自变量的个数＋1，本例有4个自变量，故取5行5列，具体是选取C12:G16区域。同时在公式“编辑栏”输入公式“= LINEST(G2:G10,C2:F10,1,1)”,用Excel的“数组”操作规则，同时按Shift、Ctrl、Enter三个键，即得计算结果，有关数据就会自动显示在C11:G15单元格内。
在H2单元格输入公式“=$G$12+$F$12*C2+$E$12*D2+$D$12*E2+$E$12*F2”，计算回归方程对股价的拟合值。使用“$”符号，是使引用的单元格处于“绝对”状态，复制公式时不改变单元格的地址。在I2单元格输入公式“=G2－H2”,计算股票实际价格和拟合格的差值。此差值为正，说明该股票的价格偏低，可能还有上升空间；差值为负，说明该股票的价格偏高，股价还有可能回调。为了突出股价上涨或下调的不同效果，特在“格式”／“条件格式”中，设置数值为正（大于0）时显示红色，数值为负（小于0）时显示兰色。选取H2:I2，点住I2单元格的右下角，向下拖至I9，复制公式，完成所有股票的拟合计算和差值计算。
根据计算结果，r2＝0.870，同时显示“粤高速”的股价偏低，可能有1.02元的上升空间。
第17行以下是将4个自变量缩减为2个（流通股数和每股收益），计算操作步骤同上，只是显示区域改为5行3列（C27:E31）。F18的公式改为“=$E$27+$D$27*C18+$C$27*D18”，G18的公式改为“=E18－F18”,同样选取E18:F18，点住F19右下角复制公式，完成全部计算。只使用流通股数和每股收益2个变量的拟合结果，r2＝0.801，但这次是“深高速”的股价偏低，可能的上升空间是1.25元，“粤高速”的上升空间降为0.88元。
图一
同样的回归分析，Excel还有专用“工具”，我们用2个变量的分析作为例子说明如下：
点“工具”菜单下的“数据分析”／“回归”（如果你的Excel没有这个工具，请先加载宏“分析工具库”），在“Y值输入区域”输入$E$18:$E$25，在“X值输入区域”输入$C$18:$D$25，“输出选项”指定“新工作表”，要想显示残差就必须在“残差”项上打勾，“残差”也就是我们使用的“误差”。二元以上的回归分析，图形显示内容都可以从略。点“确定”，Excel就按其固定显示格式，直接获得全部分析结果，这比使用LINEST函数还要方便一些。计算结果如图。
图二
图三
图四
LINEST(G2:G10,C2:F10,1,1)”,用Excel的“数组”操作规则，同时按Shift、Ctrl、Enter三个键，即得计算结果，有关数据就会自动显示在C11:G15单元格内。在H2单元格输入公式“=$G$12+$F$12*C2+$E$12*D2+$D$12*E2+$E$12*F2”，计算回归方程对股价的拟合值。使用“$”符号，是使引用的单元格处于“绝对”状态，复制公式时不改变单元格的地址。在I2单元格输入公式“=G2－H2”,计算股票实际价格和拟合格的差值。此差值为正，说明该股票的价格偏低，可能还有上升空间；差值为负，说明该股票的价格偏高，股价还有可能回调。为了突出股价上涨或下调的不同效果，特在“格式”／“条件格式”中，设置数值为正（大于0）时显示红色，数值为负（小于0）时显示兰色。选取H2:I2，点住I2单元格的右下角，向下拖至I9，复制公式，完成所有股票的拟合计算和差值计算。
根据计算结果，r2＝0.870，同时显示“粤高速”的股价偏低，可能有1.02元的上升空间。
第17行以下是将4个自变量缩减为2个（流通股数和每股收益），计算操作步骤同上，只是显示区域改为5行3列（C27:E31）。F18的公式改为“=$E$27+$D$27*C18+$C$27*D18”，G18的公式改为“=E18－F18”,同样选取E18:F18，点住F19右下角复制公式，完成全部计算。只使用流通股数和每股收益2个变量的拟合结果，r2＝0.801，但这次是“深高速”的股价偏低，可能的上升空间是1.25元，“粤高速”的上升空间降为0.88元。
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